人形机器人第一股敲定申购日 机器人主题ETF集体走强

A股市场周三放量上行，机器人板块成为领涨主力。绿的谐波、拓斯达等多只产业链个股涨幅超过10%，带动多只机器人主题ETF单日上涨6%。其中，跟踪中证机器人指数的产品覆盖了从核心零部件到系统集成、机器视觉与AI交互的完整链条，权重股涵盖绿的谐波、汇川技术、大族激光等细分领域龙头。而跟踪国证机器人产业指数的ETF，其人形机器人相关成分股权重接近80%，更能精准对标特斯拉Optimus量产及整机厂订单放量带来的投资窗口。

消息面上，宇树科技科创板IPO已获证监会注册批复，定于8月5日进行初步询价，8月10日启动网上网下申购。作为A股市场的人形机器人第一股，宇树科技的上市将为产业链提供清晰的估值锚点，尤其是核心零部件企业将获得明确参照，有望推动整个板块的估值体系重塑。

车企密集亮剑 具身智能量产提速

产业端近期利好频传。比亚迪自研人形机器人计划8月初公开亮相并进入门店商用；小鹏汽车新一代IRON机器人已开启小批量试产；理想汽车规划的双轮机器人拟于年内发布。三家头部车企同步释放实质性量产进展，标志着具身智能正从实验室加速走向商业落地。

海外科技巨头也在加码布局。谷歌DeepMind推出新一代机器人AI模型Gemini Robotics 2，能够协调类人机器人的全身运动，让机器人在推理的同时完成行走、蹲下等复杂动作。同步发布的Gemini Robotics ER 2和On-Device 2模型，则可协同规划多步任务并调度多台机器人，直指行业“灵巧性”痛点。

政策与数据共振 产业规模持续扩大

工信部最新披露显示，我国人形机器人整机产品已达400余款，超过全球总量的一半；四足机器人占据全球近70%的销量份额。2025年人工智能核心产业规模超过1.2万亿元，全年人形机器人整机产量有望突破10万台。从产品数量到入局企业，行业的集体确认让“人形机器人值得做”成为共识。

中信证券指出，中国供应链在规模化制造方面具备显著优势，随着技术突破外资垄断领域，中国制造能力将有效帮助机器人企业解决成本问题，在全球产业发展浪潮中占据重要位置。国金证券认为，2026年是人形机器人从0到1兑现的关键节点：特斯拉链年内有望发布第一代量产产品，国产链头部本体出货量预计从数千台跃升至数万台，应用场景覆盖文娱商演、科研教育、数据采集等。随着全球迈入机器人“军备竞赛”，投资应聚焦五大方向：特斯拉链供应链收敛、电驱动与灵巧手等新技术、海外科技巨头供应链、国内本体及应用垂类，以及具有长期确定性的优质格局标的。