中东局势突变，美国取消对伊打击计划致国际油价单周暴跌逾7%，布油逼近80美元。欧佩克+按期增产并全面取消额外自愿减产，供给压力叠加地缘溢价消退加速油价回落。能源巨头埃克森美孚、雪佛龙二季度业绩暴增，并大幅提高股东回报。
8月初，国际能源市场经历剧烈震荡。在经历了7月份中东地缘风险持续升温带来的价格狂飙后，形势在进入8月后骤然转向，投资者迅速调整仓位，油价随之出现罕见跳水行情。
亚洲市场8月3日开盘即遭遇空头冲击，布伦特原油期货价格一度暴跌逾7%，逼近每桶80美元的重要心理关口；美国西得克萨斯中质原油期货也同步重挫，盘中跌破80美元/桶。
据央视新闻报道，美国对伊朗的态度在数日内出现180度转弯。8月1日美方还宣称将对伊朗发动迄今为止最猛烈的打击，然而仅仅一天后，局面便急转直下——美方突然宣布取消军事打击计划。美国总统特朗普被曝"临阵收兵"，并表示以色列方面也加入了相关承诺。
特朗普当地时间8月2日在谈及伊朗问题时透露，围绕霍尔木兹海峡已达成初步协议，并预计在核问题上也将取得突破。美伊双方定于8月3日展开直接谈判。
不过，不确定性依然笼罩在市场上空。伊朗外交部发言人巴加埃2日强调，霍尔木兹海峡的状况绝不会回归到冲突爆发前的状态，该海峡的未来管理应由伊朗承担主导角色，并在与阿曼协商及地区国家对话的基础上向前推进。此番表态令外界对海湾石油运输通道的长期安全仍存疑虑。
除了地缘政治风险溢价大幅消退，供应端的增产压力同样是压制油价的关键因素。8月2日，欧佩克+主要产油国批准了新一轮小幅增产方案。由沙特阿拉伯与俄罗斯领衔的七个成员国同意，将9月份的共同石油产量目标再度上调18.8万桶/日。
值得关注的是，这次增产具有标志性意义——它将彻底终结欧佩克+自2023年以来实施的每日165万桶额外自愿减产行动。当年参与该配额调整的成员国还包括阿联酋，但阿联酋已在此前退出该组织。另一层追溯至2022年、日均约200万桶的产量限制措施仍将继续执行，并至少维持至2025年底。
在9月份完成增产之后，欧佩克+或将选择暂停进一步上调产量配额。Rystad Energy资深分析师Jorge Leon指出，暂停增产目前来看仍是可行方向。主要产油国已经兑现了退出自愿减产的承诺，下一步需要面对的是恢复出口后可能出现的供应过剩局面。他预计，第四季度欧佩克+将按兵不动，为2027年的配额谈判预留空间。
回顾此前数月，欧佩克+在美伊冲突持续发酵期间仍坚持按月提高产量配额。尽管目前的增量规模相对有限，象征意义大于实际影响，但一旦波斯湾地区的石油出口通道完全恢复正常，沙特等拥有大量闲置产能的国家完全有能力提升产量，从而帮助补充当前处于低位的全球商业石油库存。
在地缘冲突导致霍尔木兹海峡持续受扰、国际能源价格大幅飙升的背景下，石油巨头的业绩表现令人瞩目。
今年第二季度，埃克森美孚实现净利润145亿美元，创下自2022年全球能源危机以来的单季最高纪录。雪佛龙的表现同样可圈可点，受益于原油和天然气产量以及炼油加工量的历史性突破，该季度利润达到121亿美元，同比增幅接近五倍。
在强劲盈利支撑下，两家企业纷纷加大股东回报力度。埃克森美孚与雪佛龙在二季度分别动用94亿美元和66亿美元用于股息发放和股票回购。与此同时，埃克森美孚依靠充沛的经营现金流偿还了70亿美元净债务，并宣布将向圭亚那近海部署第五艘浮式生产储卸油船，该船日产能为25万桶，预计于2024年第四季度投产。
埃克森美孚首席财务官尼尔·汉森在业绩说明会上表示，当前市场真正的矛盾点并不在原油方面——原油价格依然处于历史波动区间之中，问题更多集中在汽油、柴油等成品油环节。全球炼油产能的持续萎缩，正在成为推高成品油价格的核心结构性因素。